终于当上家庭CFO

生活 理财

本文不构成投资建议。

我现在是一名财富管理独立练习生，练习时长3个Q，管理两支类型不同的基金，风险偏好分别是稳健回报型和成长但很难接受亏损型。

这次先说这个稳健回报型。

在年初的时候提到了，我的财政状况属于是又穷又有钱，有钱的部分是读博时我爸妈给我转的生活费，但我不愿意用，所以过得很穷。

我跟我爸妈的关系不算差，他们绝对是关心我的，会毫无条件地给我转钱；但是我和我爸妈的关系也没这么好，在爸妈家我并不觉得安全和自由，这钱如果我真的大手大脚地花了，他们又免不了要来问花哪儿了。为了避免可能的 guilt trap，我把这些钱我全都送进定存，眼不见心不烦。平心而论，前几年尽管我不想用这笔钱，但是银行有这些余额还是给了我一点安全的心理暗示：虽然每个月都在吃土，但就算我真的真的把自己的工资用完了，也不至于要露宿街头。这一点我是感激的。

但是银行里有这么多钱让我一个拿低保工资的博士生很不习惯，虽然是有了很厚的经济缓冲，但也有了很大的心理负担。我一度非常恼火，觉得我爸妈这不是在拿我当理财经理又是什么？而这个理财经理的岗位又不是我要应聘的，我怎么不光没有成为枯燥无聊的富二代，还凭空加活儿了？

直到今年开始学习理财知识——指的是看理财 youtube——之后，我在网上看到了很多类似赌博的买股票故事，才感到信心大增：相比之下我的战绩至少是 2-3% 的定存利率，我可没亏钱。

既然我现在比较有空折腾了，那就来履行一下理财经理的工作！

我毕业之后爸妈就没有再给我打钱了，所以这是一坨不会变多的钱。我的家境不错，但是跟大富大贵差了不知几个0，所以他们这笔资本不多也不少，大概够我再读一个博（没有人要读）。现在的任务就很简单了，我需要设计一个投资组合（portfolio），把钱分配到各项投资标的，然后让它自己跑，最多一年看个两次 rebalance 一下。投资目标是稍微赚点，最好别亏，只要比定存利率高就算我赢。time horizon 在大约10年后我爸妈彻底退休，到时候如果他们需要经济支持，我再反手把这生活费转回去。

传统来说，个人理财会把资产分成4大类：现金、债券、股票、和黄金，这好像是有个谁提出的理论，但我看油管学的，根本不记得人名儿。

现金的好处是随时能用，我这笔钱最近不需要用，留个2%的现金交税和手续费就行了。黄金我没买过，因为我没地方放，藏两块金币在出租屋里万一搬家搬丢了立亏百分百（黄金ETF先不考虑）。所以主要的调节器就是债券和基金，其中债券长期持有，利息低但保本，和我习惯的定存效果是一样的，谁利息给得多就选谁。基金/股票波动大，可能亏但也可能赚得比定存多。

这投资目标、这资产构成，怎么听都像一个退休金账户啊！——那找个大公司出的退休金管理方案抄一下。

很容易找到的就是 Vanguard 安排的 target date fund，这个基金的意思是你有一个目标退休日，可以根据离退休还有多久来分配投资组合。它说还有5年退休的话就买 40% 的债券，剩下的都买基金。那我的目标比5年多一点，所以35%放在定存，剩下的都拿来买基金。于是计划就是这样：

一通买进卖出之后，这只投资组合就建立好了，接下来我们考虑维护。维护型操作的目的是维持设计好的比例。因为基金涨涨跌跌，存款利率也可能会有波动，会导致每个部分的占比偏离设定值，这时候就要把多出来的部分卖了，再买进占比低于计划的。

观众朋友们这时候可能要问了，如果基金占比变高了，说明它涨得好啊，为什么要卖了？就非要维持这个比例？

我理解主要原因是我们想维持一个投资组合的波动风险基本不变。因为基金的波动比定存大，如果股市涨，portfolio 里基金的比例变高，那这个组合的风险暴露就变高了，它就从一个稳健型投资变成了一个不那么稳健型投资；与之相对，如果股市跌了，portfolio 里定存的比例就变高了，这个组合和设定目标相比就太过保守。因此只要客户（我本人）的风险偏好和目标没有变，这个组合里的权重就不应该变。

没有！

那么好，来添加几列表格辅助这个维护（又称 rebalance）：

我计划一年操作两次，最多四次，不能再多了再多就烦了。也不要操作得太精确，偏差超过了5%再买卖。我这还是第一次知道 excel 还能加逻辑判断！

好了，终于把我爸妈的钱和我的钱分开了。按照2026年上半年的行情，这套投资组合的回报率在5%-6%，我感觉还行，不要再要求更多了！

但是这一年能否就这样顺利过完呢？

接下来10年能否就这样顺利过完呢？？

这个理财系列小博客完全是我从0开始学习，一边学一边记的结果。说的都是些非常基础毫无新意的观点，没有前沿理论也没有历史变革也没有精密计算也没有实战经验，只是在很宽泛的基础原理上加入我个人的vibe。对于早就开始理财的朋友应该毫无帮助，只好希望对还没开始的朋友有一点启发。

参考阅读

• vanguard 出的美国储蓄情况报告 https://workplace.vanguard.com/content/iig-transformation/pdf/how-america-saves-2026.html
• Excel 模板是从阿圆这里抄的 https://blog.plaskier.icu/posts/how-i-add-new-money-to-my-portfolio/
• 原来这个人叫哈里布朗，这名儿怎么像个假名？居然真的有这个人 https://en.wikipedia.org/wiki/Harry_Browne

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